医药大白马业绩翻车？——道达早评

赵李南 梁枭 今日（12月30日），东方铁塔（002545，SZ）公告称，其业绩补偿义务人截至12月30日抵付业绩补偿款约1178万元，尚余应偿付金额约2亿元，应付的业绩补偿款延期至2021年3月31日前支付。 《》记者注读《红楼梦》有感

医药大白马业绩翻车？——道达早评读《红楼梦》有感

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

昨天，全球市场表现都不好，尤其在港股上市的科技公司，跌得实在是惨。相比之下，大A股算是强的了。

不过，医药股的日子依旧不好过，超级大白马恒瑞医药昨晚公布了中报，数据显示，上半年恒瑞医药实现营业收入132.98亿元，同比增长17.58%；实现归属于上市公司的净利润26.68亿元，同比增长0.21%；实现扣非净利润26.47亿元，同比增长3.31%。

营收增长17.58%，还算过得去，但净利润增长0.21%、扣非净利润增长3.31%，确实配不上大白马的身份。

导致恒瑞业绩不及预期的重要原因，自然是集采对业绩影响很大。今年6月进行的第五批国家组织药品集中采购里，恒瑞医药意外错失重磅产品注射用造影剂碘克沙醇。据统计，碘克沙醇2019年国内销售额达到32.57亿元，恒瑞医药占据半壁江山，是该领域的龙头。

恒瑞医药披露，未中标的碘克沙醇注射液和格隆溴铵注射液2020年度合计销售额为18.73亿元，占公司同期营收的6.75%。2021年第一季度，上述两个产品合计销售额为4.91亿元，占公司同期营收的7.09%。除了集采以外，医保谈判降价也是恒瑞医药业绩压力的来源之一。

再看恒瑞的股价表现，今年初最高达到97.23元的历史高点，但昨天收盘只有53.84元，股价基本被腰斩。说实话，对于医药、白酒等公司，如果是高位介入被套的话，早就该换票了。如果是前两年买入，成本很低的话，现在还可以扛一扛。还有一个数据，股东户数，最近三个月，恒瑞股东增加了25万户，几乎都是个人股东。

当然，现在公布的业绩，到底是再砸一个坑，还是利空出尽？实际上，业绩不佳是预期之中的事情，并不是超预期。股价跌了那么多，应该是已经反应了业绩的低迷，继续砸砸深坑概率不大。但是，如果希望利空出尽，可能也是一厢情愿吧，医药股走弱的大趋势不容易扭转，就算有反弹，也是调仓的机会。

另一个消息，两只近期的牛股遭遇大股东减持。

东岳硅材公告称，持股9.75%的公司股东淄博晓希企业管理合伙企业(有限合伙)计划通过集中竞价、大宗交易减持公司股份不超过3600万股，即不超过公司总股本的3%。

中泰股份公告称，部分董事、监事、高级管理人员及持股5%以上股东拟合计减持不超过2.6045%。

东岳硅材是炒有机硅概念，而中泰股份这是炒的氢能源概念，股价一涨上去，大股东就减持，这才是实实在在地让人无语。

其他方面，央行、银保监会约谈恒大集团。央行、银保监会指出，恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。

个人觉得，这个消息对于恒大而言，不是坏事。前两天中央才说了，要化解防范重大风险。所以，我认为，如果恒大的问题解决不好，那就是真的可能有重大风险。所以，现在约谈恒大，对恒大而言，可能后续会有一些动作，帮助恒大度过难关。

补充一点，今天中国电信上市，昨天沪农商行，上市首日一个涨停板都没有，只涨了20%。中国电信的中签率很高，不少人都中了，今天能全身而退吗？

最后，看一下北向资金的情况。据东方财富网数据，昨日，沪股通净卖额为59.94亿元，深股通净卖额为47.89亿元，两市合计净卖额为107.83亿元。

（张道达）

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