黄山旅游股票股吧大理丽江旅游地图2023年8月17日
投资逻辑梳理：1）云南旅游(002059)市场根本面改进
投资逻辑梳理：1）云南旅游(002059)市场根本面改进。2）公司在疫情时期主动促进泸沽湖摩梭小镇项目黄山旅游股票股吧，该项目无望在将来3-5年后逐步产见效益，建成后将供给169间客房黄山旅游股票股吧。3）今朝公司大香格里拉佳构小环线规划根本完成，并向市场推出“旅店+在地体验”的深度体验套餐产物黄山旅游股票股吧。将来公司仍锚定高端旅游消耗，主动打造香格里拉生态旅游圈。
旅店营收改进较着，泸沽湖旅店放慢筹建。2023H1旅店营业完成营收7867.07万元，较19年同期增加57.05%；毛利率22.59%。此中丽江和府旅店（含洲际旅店、英迪格旅店、古城丽世旅店、5596贸易街、丽世山居），2023H1完成停业支出6411.82万元，较19年同期增加24.51%，净利润较19年同期增长1051.60万元。迪庆香巴拉旅游投资有限公司（含迪庆英迪格旅店、奔子栏丽世旅店、香格里拉丽世旅店）完成停业支出1390.81万元，同比增加139.40%大理丽江旅游舆图大理丽江旅游舆图，同比减亏222.62万元。2023年，公司无望片面完成泸沽湖英迪格旅店的工程建立并做好开业筹办事情，大香格里拉佳构小环线规划稳步促进。
印象丽江根本完整规复，集散中间试运营，表演转化率或将进步。2023H1，印象丽江总计表演347场，较19年同期削减3场；完成营收7660.08万元；完成净利润3356.70万元，较19年同期小幅增加26.15万元黄山旅游股票股吧。印象丽江表演场次及营收功绩与19年比拟根本完整规复，因为实景表演易受气候和日夜影响，以是场次没有增加。2023年7月3日玉龙雪山甘海子旅客集散中间项目投入试运营，该项目接近都会轨道交通1号线站点，有益于优化旅客导向和交通构造，削减景区人流存量分流。别的，该项目位于印象丽江剧院劈面，我们以为有助于进步景区旅客向表演的转化率，提拔印象丽江的运营服从。
变乱：公司公布2023年半年报：1）23H1公司完成营收3.92亿元大理丽江旅游舆图，较19年同期+23.3%，归母净利润1.21亿元，同比大幅扭亏为盈，较19年同期+23.5%%，扣非归母净利润1.26亿元，较19年同期+33.4%；上半年归母净利率30.9%，略高于19年同期。2）23Q2公司完成营收2.12亿元，为上市以来Q2单季最高，归母净利润0.66亿元，扣非归母净利润0.71亿元，同比均扭亏为盈。3)23H1完成运营现金流2.1亿元，为上市以来上半年最高。
索道客流大幅增加大理丽江旅游舆图，中小索道承接旅客增量。2023H1索道运输完成营收1.95亿元，较19年同期+23.05%；毛利率85.60%，较19年同期+2.85pct。三条索道总计欢迎旅客300.66万人次，较19年同期+43.06%,此中玉龙雪山/云杉坪/牦牛坪索作别离欢迎旅客163/122/15万人次，较19年同期别离增加10.6%/127.7%/73.6%。玉龙雪山索道人次增幅较低，我们以为或因玉龙雪山索道为次要旅游道路，旅客基数较高，供应增量有限，而跟着景区旅客量增长，中/小索道承接旅客分流。此中，牦牛坪旅游索道改扩建项目被列为云南省2023年度省级严重项目清单，本年公司将加鼎力度重点促进该项目。
证券之星数据中间按照近三年公布的研报数据计较，财通证券(601108)刘洋研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测精确度均值为60.43%，其猜测2023年度归属净利润为红利2.56亿黄山旅游股票股吧，按照现价换算的猜测PE为23.14。
信达证券股分有限公司刘嘉仁,王越近期对丽江股分停止研讨并公布了研讨陈述《半年报点评：Q2同比大幅扭亏，存眷下半年规复进度及项目建立》，本陈述对丽江股分给出评级，当前股价为10.78元。
红利猜测：我们估计2023-25年公司完成归母净利润2.77/3.21/3.52亿元，8月11日开盘价对应PE别离为21/18/17倍，我们以为旅游素质上仍旧是流量买卖，云南旅游与丽江旅游(002033)的内涵IP代价连续提拔流量粘性，流量重构将间接影响景区下一个长周期的增加中枢，我们看好大香格里拉环线旅游资本的潜力开释。
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