东方证券：给予丽江股份增持评级目标价位813元
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扫描或点击关注中金在线东方证券股份有限公司谢宁铃对丽江股份进行研究并发布了研究报告《丽江股份2021年报点评：疫情反复导致业绩承压，静待复苏与新项目进展》，本报告对丽江股份给出增持评级，认为其目标价位为8.13元，当前股价为6.31元，预期上涨幅度为28.84%。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为48.80%，对该股盈利预测较准的分析师团队为东方证券的谢宁铃。
成本费用刚性以及迪庆新项目导致短期业绩承压。公司21年毛利率46.14%/-9.40pctyoy，净利率-10.49%，实现净利润-0.38亿/-149.57%yoy。成本费用端均呈现刚性，公司21年销售费用率7.20%/+1.46pctyoy，管理费用率39.25%/+10.00pctyoy，财务费用率-2.43%/-0.04pctyoy。公司亏损首要原因系21年三季度以来全国多地相继发生疫情，导致暑期旅游旺季的客流复苏力度较弱，同时新开业的迪庆月光城英迪格酒店在本年度也产生亏损。
展望后续，当前本土病例持续增加，香港疫情严峻，22年一季度国内旅游仍受抑制；公司投资的玉龙雪山景区甘海子游客集散中心项目，计划22年底完工使用，有利于增强未来景区存量客流的停留粘性。长期来看，丽江正处于各种利好政策叠加释放的黄金期，随着泸沽湖摩梭小镇项目的持续推进，以及玉龙雪山景区的拓展提升，结合“一部手机游云南”智慧营销系统的升级，在疫情得到有效控制的前提下，公司产品市场影响力有望提升，从而推动经营效益增长。
由于国内疫情仍有反复，我们预测公司2022-24年EPS为0.14/0.31/0.42元(调整前22/23年为0.38/0.41元)，由于疫情对2022年行业公司业绩扰动大，我们根据可比公司2023年26倍PE进行估值，对应目标价8.13元，维持“增持”评级。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，增持评级3家。证券之星估值分析工具显示，丽江股份(002033)好公司评级为2星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
本站 参考消息网3月15日报道据西班牙《经济学家报》近日报道，世界上大多数国家尚未体验到5G技术的好处，但是围绕电信技术下一个巨大进步的地缘政治竞赛已经揭开序幕：争夺6G主导权迫在眉睫，美国和中
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